Elle est la plus ancienne monnaie encore en circulation. C’est sous le règne d’Offa de Mercie (757–796) que la pound, en tant qu’unité monétaire, aurait fait son apparition. Elle est alors égale à 240 pennies d’argents. Le terme sterling n’apparaît qu’à la fin du XIe siècle.
Les divisions et subdivisions héritées de l’époque carolingienne - 4 farthings = 1 penny, 12 pennies = 1 shilling, 20 shillings = 1 pound, sont maintenues jusqu’en 1971. Le Royaume-Uni décide alors d’adopter un système décimal : le shilling disparait et la livre sterling est divisée en 100 pence. La valeur du penny change à cette occasion et la mention new pence est gravée sur les nouvelles pièces jusqu’en 1982.